WAS defekt ist, ist doch letztlich wurscht - selbst, wenn "nur" das Foto-Licht im Eimer ist, ist das Handy nicht so, wie es sein sollte (und wie es Dir vor dem Kauf versprochen wurde), also kaputt.
Und auch, wenn die Cam erst nach'n paar Tagen oder Wochen (SOO lange kannst Du Dein K700i ja noch nicht haben ;)) ihren Geist aufgibt, ist das ganze definitiv ein Garantiefall.
Allerdings klingt Deine Fehlerbeschreibung für mich irgendwie nach 'nem Software-Problem, und da ist schon eigenartig, dass sich das nicht von Anfang an zeigt. Kannst Du rekonstruieren, ob Du an/in Deinem Telefon irgendwas verändert hast, was zu den regelmäßigen Cam-Abstürzen führt? Ist vielleicht Dein Speicher randvoll? Und welche Firmware hat Dein O2-Gerät?