Telefonica fehlen einfach die finanziellen Mittel um "durchzustarten".
Man muss sich vom Geschäftsmodell "Netzbetreiber" verabschieden.
Bei GSM konnte man das noch - nicht zuletzt wegen des Booms und eines noch nicht gesättigten Marktes noch stemmen.
Bei UMTS hat man spürbar geächzt.
Bei LTE musste man sich zusammenschließen.
So wie man die Masten verkauft und zurückgemietet hat wird es eben auch mit der Technik selber sein. Man "lässt" die Technik durch einen Investmentfonds hinstellen und mietet sie zurück.
Vorteil - man muss sich nicht mit veralteter Technik rumschlagen und deren Zweitverwertung.
Die Kalkulation wird sehr viel einfacher. Von der Einnahmenseite muss man die Miete für die Hardware / Funkmasten / Service etc. abziehen und schon hat man den Gewinn.
In Zukunft wäre sogar vorstellbar, die Lizenz selber "zurückzumieten" - soweit das die Lizenzauflagen zulassen.
Das Modell wird ja über in der Wirtschaft angewandt. Mittlerweile baut man keine Gewerbeimmobilien mehr, man lässt bauen (z.B. durch "Goldbeck") und miete dann für 20 Jahre zurück.
Von daher ist es gar nicht so schlau von Telefonica, selber groß Geld für den Netzumbau in die Hand zu nehmen.