Turnaround oder Totalschaden - wie geht es weiter mit Nokia?

mal abgesehen, dass es noch andere relevante specs gibt, zb füllrate oder geometrieleistung, ist die frage immer auch, wie die schönen papierzahlen dann letztendlich in der praxis mit realer software aussehen. TBDR wird sich weiter entwickelt haben, IMRs aber auch deutlich.
Ich denke aber, dass die auslastung bei der xbox besser ist, dass also die realität anteilig mehr von den theoretischen werten ausschöpfen kann. Ich denke, da steht die xbox aufgrund des alters besser da. Entwickler müssen auch durch erfahrung lernen, wie man den code für bestimmte architekturen optimieren kann. Eine alte architektur, ist da im vorteil.

Zitat

Original geschrieben von imagomundi
- vor allem besser als von den notorischen Schwarzsehern in diesem Forum. [/url].

..komisch

Zitat

Original geschrieben von imagomundi
Die mit Spannung erwarteten Q4/2012 Zahlen sind veröffentlicht - und sind besser als erwartet - vor allem besser als von den notorischen Schwarzsehern in diesem Forum. Insbesondere ein im laufenden Geschäft erwirtschafteter Gewinn (erwartet war vor noch nicht allzu langer Zeit noch ein empfindlicher Verlust), auch wenn dazu NSN erheblich beigetragen hat, und eine ebenfalls erhebliche Verbesserung der Liquiditätsposition werden hoffentlich ab sofort zu weniger hektischen Aktienkursbewegungen beitragen.

Wie du schon geschrieben hast wozu "NSN erheblich beigetragen hat".
"net cash from operating" von NSN 740 Millionen €, Nokia ohne NSN also weiter bei -177 Millionen €.
"net cash" bei NSN 1,3 Milliarden €, Nokia ohne NSN 3,06 Milliarden €- im Q3/2012 waren es bei NSN 620 Millionen €, Nokia ohne NSN 2,95 Milliarden €. Da sagt man natürlich "prima selbst Nokia ohne NSN hat mehr Cash". Nur hat Nokia im Q4 750 Millionen € mit dem "convertible bond" eingesammelt, gleichzeitig 23 Millionen long und 287 Millionen short term borrowings zurückgezahlt (6 Millionen Dividend), macht zusammen 434 Millionen positiven "cash flow from financing". Mithin Nokia ohne NSN hat selbst in Q4 noch um 300 Millionen cash verbraucht. Zusätzlich dabei nicht vergessen, daß der Verkauf von Vertu 52 sowie des HQ in Helsinki 79 Millionen gebracht und 50 Millionen einmalig IPR (wahrscheinlich von RIM) sowie 75 Millionen "net benefit from releases of restructuring provisions in Devices&Services" positiv im Q4 angefallen sind. Deshalb ist im Q4 auch erstmals seit langem der non-IFRS profit niedriger als der IFRS/'normale' profit!
btw: Schon gesehen, daß der cash flow Microsoft-Nokia langsam von positiv auf negativ dreht?

Zitat

Thus for the remainder of the life of the agreement the total amount of the minimum software royalty commitment payments are expected to exceed the total amount of the platform support payments.

Der "gross margin" (+18%) bei den Smartphones hat einen erfreulichen Sprung gemacht (selbst wenn man die 10 Prozentpunkte für die Lagerabschreibungen des Q3 rausrechnet, Q3 gross margin war -3,5%) reicht aber bei weitem noch nicht, um Profit zu bringen: contribution -264 Millionen € (-21,6% contribution margin). Bei gleich gutem ASP (186€ im Q4 höher als die vor zwei Wochen genannten 181€!- Q3 waren es 155€), gross margin und "operating expenses" müsste Nokia über 14 Millionen Smartphones verkaufen um im Plus zu landen!
Wirklich bemerkenswert finde ich den Lumia ASP: 192€ (Q3 160€, Q2 186€ [sic!], Q1 220€), denn das bedeutet nur marginalen Anstieg im Vergleich zum Q2 und vorallem der ASP der Symbiangeräte ist auf etwa 174€ im Q4 (ca 150€ Q3, 120-125€ in Q2 und Q1) gestiegen!

Und wie schon bei den vorläufigen Zahlen geschrieben, sinken Gewinn, Marge und Verkaufszahlen bei den Featurephones weiter. Der Nachfolger von Series40 ist eingestampft und Nokia hat bisher keinerlei Ankündigung über die Zukunft für die Featurephones gemacht.
Positiv finde ich da was anderes als die Q4 Zahlen von Nokia. Wenn die Verkaufszahlen im Q1 jetzt gehalten werden oder hochgehen -insbesondere in China mit den Lumia mal was erreicht würde- dann sähe ich einen Hoffnungsschimmer...

Es ging um einen Achtungserfolg und den konnte Nokia verbuchen und das vergangene furchtbare Jahr einigermaßen vernünftig abschließen.
Dividendenaussetzung war erwartet worden. Die auf der nächsten Hauptversammlung geplante Ermächtiung zu Kapitalerhöhungen war zwar nicht im unmittelbaren Fokus, aber im Kontext auch nicht verwunderlich.
Gut, der Markt hat heute nach der überraschenden Vorfreude vom 10. Januar eine weitere Überraschung erwartet. Diese Vorfreude wurde nun heute nicht erfüllt und daher vom Markt relativiert (09. Januar 2,94 EUR, 10. Januar 3,33 EUR; heute 24. Januar nach dem heutigen Tageshoch bei 3,629 EUR nun in FFM 3,22 EUR). Ein Schlachtfest, das von einigen seit Monaten (teilweise bereits Ende November) erwartet wurde, blieb aus. Einige Beiträge vorher schrieb ich, dass mir die neuerliche Euphorie in den Börsenbriefen missfällt und mahnte zur Vorsicht. Jetzt wisst Ihr weshalb. Vor dem Hintergrund sind die Daten und die Marktreaktionen doch gar nicht so schlecht; sie sind ordentlich.
Die Ausgangslage für den Turnaround (vor allem auch das Liquiditätsthema) ist besser als noch vor einem halben Jahr und eine gute Grundlage für den weiteren Aufbau. Dass noch erheblich viel Arbeit vor Nokia liegt war klar. Elop hat meines Erachtens einen guten Job gemacht (radikaler Schnitt, Core-Strategie und sukzessiver Aufbau). Das Lumia 920 ist ein gutes Handset und lässt auf qualitativ gute kommende Geräte hoffen (Elop: Closing The Competive Gap At The Higher End; Have All Essential Elements To Compete Competitively With Other Major Player; Lumia Gives Opportunity For Us To Do More At The Higher End Of Range; Seeing Growing Support For Third Ecosystem From Western Markets; Can Compete Very Aggressively, But Not Through Any Partnership; We've Removed The Clodd Of Liquidity Concerns).
Für das I. Quartal (das auch für andere ein schwieriges ist) bleibt Nokia -wie bereits schon vorher kommuniziert- bei seiner erwarteten negativen operativen Marge bei Device & Services von -2% +/- 4%-Punkten.

Edit: Ach und noch was: Zum Vortag verlieren:

* Nokia -8,57%
* Apple -11,63%

Zitat

Original geschrieben von imagomundi
Insbesondere ein im laufenden Geschäft erwirtschafteter Gewinn (erwartet war vor noch nicht allzu langer Zeit noch ein empfindlicher Verlust), auch wenn dazu NSN erheblich beigetragen hat

Nur ein bedauerliches Missverstaendnis, NSN will man doch unbedingt loswerden.

Zitat

Original geschrieben von imagomundi
eine ebenfalls erhebliche Verbesserung der Liquiditätsposition werden hoffentlich ab sofort zu weniger hektischen Aktienkursbewegungen beitragen.

...na da wurde deine Erwartung von den Boersianern wohl nicht gerade erhoert. Heute -8% an der NYSE, das sind schon fast Apple'sche Verhaeltnisse :p

Zitat

Original geschrieben von kues
[...unbequeme Tatsachen...]

Na ist doch alles super hier, so wie immer. *huestel*

Zitat

Original geschrieben von derAL
Es ging um einen Achtungserfolg und den konnte Nokia verbuchen und das vergangene furchtbare Jahr einigermaßen vernünftig abschließen.

Irgendwie sind Optimismus und Pessimismus bei dir ungleichmaessig verteilt.

Es hat auf den ersten Blick möglicherweise den Anschein, stimmt aber nach längerer Reflexion bestimmt nicht, harlekyn

Die Ausgangslage ist ja auch stets eine andere

Zitat

Original geschrieben von kues
Schon gesehen, daß der cash flow Microsoft-Nokia langsam von positiv auf negativ dreht?

Interessantes Detail. Wenn man das mal grob ueberschlaegt, zahlt Nokia pro Lumia-Device gute 50 US$ an Lizenzkosten. Ein echtes Schnaeppchen! Wenn man das dann noch vom Lumia-ASP abzieht...

Achja, Symbian hat man nun auch offiziell beerdigt. Das 808 war - wie erwartet - das letzte Symbian-Geraet von Nokia.

wie meinst Du das denn jetzt, imagomundi?